2018年9月11日，由博商会主办，商界传媒联合主办的第三届深圳市民营企业家盛典第二天。本届盛典以“全球化时代的中国民企”为主题，旨在借此致敬改革开放四十周年。6000余名民营企业家参加此次盛典。

创新工场合伙人朗春晖女士以投资人视角，为现场企业家朋友分享消费升级，互联网进化之道。讲述她眼中的《民企资本的“风口”》，现演讲实录整理如下：

很高兴有机会在深圳跟大家一起分享过去几年，创新工场作为投资人的思考，创新工场过去的成长一直离不开民企的支持，我们很多管理的钱都是来自在座的企业家，非常感谢你们。

在过去十年中国得到了长足的发展，我们发展的最大动力是什么?最大的动力就是互联网，这是我们的“风口”，互联网不仅在中国，在全世界过去20年都得到了很大的发展。

我这里有一张“互联网女皇”玛丽·米克尔2015年的报告，里面写到，1995年之前的20年，全球互联网上市公司全部的排名的总和是167亿美金，但是20年以后，变成了我们已经数不出来了，但是第25名的市值已经达到了139亿，这不是最大的惊讶，最大的惊讶在这里，大家看到了这15家公司里面，有4家是中国公司，这还是2015年的数据。

我当时看了这张图表说，我可以大胆的预测在未来三到五年，这15家公司里面有一半是中国公司，现在基本达成，小米上市3160亿港币，蚂蚁金服今年上半年最后一轮私募融资达到了1500亿美金，还有美团和大众点评的上市，基本上也是小米的体量，还有华为，已经和美国一起形成了寡头垄断。

说起互联网就离不开美国硅谷，从PC时代的Wintel一直到Face book，美国一直走在最前面。过去十年中国的历史机遇有哪些?我们有了超大的市场，市场这件事情很重要，网络有一个“麦特卡夫”理论，这解释了为什么00年代的PC互联网，中国并没有更多优势的凸现，2000年PC互联网时代，美国网民数大概是1.5亿，中国网民数大概是2.67亿，在那个时代，中国是以三倍的数字赶超美国，现在移动互联网时代是什么样的呢?

微信最新的统计，用户数已经达到了9.5亿的月活，你用它的月活除以日活，比例越大越不值钱，微信的比例是1，我们中国移动互联网网民有8亿，美国是2亿，中国在过去10年以16倍的速度赶超美国，这也就是为什么在移动互联网时代中国在很多领域超过了美国，第一是移动支付、第二是短途物流、第三是电子商务，都得到了长足的发展。

中国有很多热钱涌入，因为中国机会大，所以美国、欧洲很多基金开始在中国布局，这也是创新工场从2009年成立，最开始从美元起家开始的原因，在新兴市场布局的基金，90%的基金都布局在中国，中国早期的发展，离不开这些外国投资人的支持。

中国的创业者像雷军这种创业者，中国是层出不穷的，这样才产生了一个世界级的公司，而且我们在商业模式和产品模式上，有了快速的迭代。

所以，2018年我们开始说不是美国一家独大，而是中美成为了一个平行的世界，我们在这些方面开始超越美国。中国有最牛的创业者，中国有最强的融资能力，大家知道滴滴到现在一共融资了150亿美金，很多都是VC养过来的。

所以，你会发现，现在变成了什么?以前老是说中国什么都是在拷贝国外的模式，但是现在可以看到，我们从1.0的PC互联网时代，我们在美国以后亦步亦趋，到现在我们开始创建了新型的本土模式，不管是头条、快手，还是VIP KID，都是美国没有开始的模式。

这也是一个很直观的对比，大家可以看到，相同领域的公司，不管最开始是中国拷贝的模式，还是我们小规模改进的模式，你会发现，很多情况，中国企业的市值已经追上、并且已经远远超过了美国。

我刚才讲了移动支付是中国三大超过美国领域的第一大领域，中国2017年整个移动支付的总额是18.8万亿，这意味着什么?这已经超过了中国当年的GDP。另外，中国还有一个很大的优势，也是美国很担心的一点，就是中国有先天的数据优势，我们每年都会去美国交流，今年年初去美国交流的时候，发现气氛不是特别友好，因为现场就会被哥伦比亚大学政治学院的院长提出了“中国威胁论”，他提出了中国在整个民主议事和法规上没有隐私的保护，所以让中国企业获取数据更容易一些，他认为中国有可能在人工智能时代会领先美国。

他说的一半是对的，人工智能是一个“黑盒子”，技术都是通用的，你如何把这个“黑盒子”养大?就要不停的喂数据，我们在获取数据上，确实有一定的先天优势，可能会因为这个跑赢一段时间。但是也不能放大，中国过去十年确实得到了高速的发展，开始逼近美国，但是这是因为中国体制决定的，中国是一个集权性国家，上行下达，大家向一个方向跑，可能跑的很快，但是前提条件这个方向是不能错的。

中国在过去十年作为一个市场追随者，我们一直跟着美国跑，所以我们会跑的很快，很容易追上你们，但是有一天变成市场第一，这个时候中国该怎么办?你不仅要跑的对，还要跑的赢，那个时候中国的速度可能会降下来，我这样一解释，大家相对来说没有那么剑拔弩张。

由于互联网的发展，由于过去几十年中国大规模城镇化的进程，使线上、线下融合，得以高速发展，里面产生了几个重要的领域，比如共享经济、教育、消费，我讲两个领域。

第一个是消费，第二个是教育，这两个都关系了大家的国计民生。

消费，大家所有人都在说消费升级，我把消费升级分为四个方向，品质升级、服务升级、渠道升级、供应链升级。最近十年的发展是由于移动互联网，我们就讲从移动互联网真正的元年开始讲起，我认为中国移动互联网的元年是2009年，那个时候是强运营商管控，运营商的话语很强，那个时候中国移动的全年收入是4400亿，那个时候是中国移动如日中天的时代，但是跟移动互联网勉强挂钩的只有300亿，因为要刨去彩信、彩铃等等，最后只剩下30亿。

但是2009年要感谢两家伟大的公司，一家公司是苹果，它定义了真正的智能手机应该有什么样的功能，所以苹果手机出世以后才定义了智能手机，还有安卓，2010年和2011年，中国迎来了大规模的换机大潮。

我们创新工场也是在这个时候开始切入这个赛道的，很多人认为我们是孵化器，没错，但是我们只做了一年，孵化了六家公司，好景不长，9个月之后百度收购了91，为什么说“微信绑架用户”?那个时候如果大家用安卓手机就可以回忆一下，那个时候要更新的话，一定要下载微信。

那个时候我们发现系统红利时代我们机会没有了，第二个机会点就是人口红利，在这个阶段，我们把人按人口属性分为政治属性和经济属性，政治属性怎么来说呢?我读书的时候，各大外企进入中国，90年代的时候，一个毕业生进入外企的时候，就会很清楚的知道你的职业生涯未来是怎样的，是有P系列、有M系列、有T系列，你可以从0级一直到10级，只要你努力、付出了一定可以有收获。

现在的孩子都去考公务员，特别是在东北三省这种情况很常见。

东北一个公务员刚毕业的工资是2500，我上次在东北演讲的时候，说有一句话可能不好听“投资不过山海关”，这样的环境不敢去投资，这是从政治上来讲。

从经济上来讲过去二十年的房地产政策，在北、上、广、深这样的城市，只有两类人，一类是穷人，一类是富人。我算是高工资了，但还是买不起创新工场位于北四环的房子，你说刚毕业的孩子怎么去买房。

这样就造就了一代“有钱也有闲”的人，因为这些人放弃了买房，大家知道去年票房最高的《战狼2》卖了56亿，因为这些孩子认为跟动辄十几万平米的房子来说，这算不上什么，日韩也一样，我们称之为“屌丝文化”。

我们要感谢马云和马化腾，他们切入了手机钱包，手机钱包前几年做广告的钱比滴滴补贴的钱还多;但是互联网公司弯道超车，在滴滴和快滴快速补贴的时候，就让他们去折腾，半年以后发现用户量很大，最后绑卡率达到了50%，但是做了一件好事，让支付成为了可能。

说到消费升级的四大方面，第一个是品质升级，品质升级之前有淘宝，但是淘宝不能解决比质，只能解决比价。在国外哪个地方中国人最多?奥特莱斯，我有一次跟开复去美国奥特莱斯的时候，被人认出来了，排队跟开复照片的人都排了20分钟，可以想象奥特莱斯有多少中国人。

过去二十年中国经济的发展是谁也不能否定的，这二十年的发展让中国造就了无数富裕的中产家庭，他们开始有条件走出国门买高性价比的产品，他买过、使用过，就开始有了判别能力，他就会发现以前为品牌买单的事情多少有点傻，所以更愿意追求高品质的产品，这就是“网易严选”为什么横空出世。

80年代的时候，报纸上经常说某个地方的老太太被“金戒指”的骗局给骗了，有人说是因为这个老太太太贪了，我可以说，这个老太太之前肯定没有见过金戒指，否则她肯定不会上当受骗。我喜欢戴和田玉手镯，有一些甚至是在淘宝上买的，很多人很奇怪为什么我不会上当受骗?因为我爸爸一直玩石头，我只要拿在手上掂量一下就知道是真的还是假的，何况淘宝还可以七天无条件退货，有什么不敢的?

一、二线城市的人是不愿意为品牌买单的，三、四线城市确实有很多人没用使用过高档产品，就必须要用品牌做品质背书，这也就是为什么中国三、四线城市这几年出现了很多新的品牌，不管是OPPO还是VIVO。

服务升级，像“盒马鲜生”这样的我就不说了，比如我们投资了一家VIPKID，口号是“美国小学在家上”，过去四年高速发展，现在有200亿的估值。

渠道升级，不管是网易严选还是名创优品，名创优品就是一个十元店，但是进行了渠道升级，现在名创优品在全世界开了3000家店。

我们在广州也投了一家无人便利店F5，是我们也是做一个尝试，这是一个早期项目，因为我们发现分析现有的商业模式，今天上午陈春花老师也讲了，连锁便利店的里面最赚钱的是7—11，它们进入中国十年，只有在北京和广州可以打平，其他城市都是亏损的，他们赚钱主要就是鲜食。

下一个赛道就是教育，教育实际上你去分析，教育的需求在哪里?教育的需求来自于三大焦虑。

第一大焦虑是在过去二十年，中国大量中产阶级家庭产生，他们的焦虑是什么?我每天都会接到各种的电话，问我你觉得我的孩子是不是要出国接受教育?如果出国，几年级走?如果暂时不出国，是上公立学校还是私立学校?这是一个很大的问题。如果上私立学校，就不能参加高考，上不了清华、北大;如果上公立学校，英语水平怎么跟上?这是很多家长的困惑。

中国现在已经是第一大留学生出口国，这是中国的国际学校或者是公立学校国际部的增长，基于这个，我们针对英语水平这个赛道投了很多公司，0到3岁有常青藤爸爸，6到12岁是VIPKID，还有盒子鱼。

第二大焦虑，这是最好的时代，也是最坏的时代。最好的时代是中国快速发展，最坏的时代就是中国教育资源严重不均衡，我读书的时候北京最好的学校是北大附中，现在最好的学校是人大附中，人大附中的校长对学生说，你们如果不努力，三年以后就去隔壁蹲着，隔壁就是被称为“人大附中的附中”的中国人民大学。

北京是这样的情况，那外地会不会好一点呢?外地有一个神奇的衡水中学，每年可以有70人考上北大、清华，但是整个河北省都只有200人可以考上。不上好的小学，就不能上好的中学，不能上好的中学，就不能上好的大学，基于这个，我们也投资了很多公司，就不展开了。

第三大焦虑，“社会主义有用的人”，现在很多学生毕业以后找不到工作，我是光华管理学院MBA的面试官，20年前我上学时用的PPT，老师现在还在用，所以这是学校的问题，不是学生的问题。

中国就业率持续下降，这也是为什么双创开始大力推行，实在不能就业了，就创业去，所以我们也投了这些企业。

互联网资本的风口为什么是中国?中国的4G远远比美国好很多，原因是中国的3G时代已经落后了，这就是“排队理论”，我们3G落后了，4G就快速追上。

中国现在最大的问题就是诚信的问题，但是互联网可以回溯，因为有了互联网，中国真的得到了高速的发展。

非常感谢大家。